每经记者|赵景致 每经编辑|陈星
7月3日，招商银行发布公告称，已收到《国家金融监督管理总局关于筹建招银金融资产投资有限公司的批复》，获准筹建招银金融资产投资有限公司（以下简称招银金投），筹建工作完成后，招行将按照有关规定和程序向国家金融监督管理总局提出开业申请。
记者注意到，目前已有多家金融资产投资公司（AIC）股权投资试点落地。4月，深圳金融监管局发布消息称，深圳推动AIC股权投资试点落地，已签署11只股权投资基金合作意向协议。
招银金投获准筹建
7月3日，招商银行发布公告称，公司获准筹建招银金投。招银金投注册资本为人民币150亿元，为招商银行全资子公司。
招商银行表示，设立招银金投系招行积极响应国家号召，主动融入国家发展大局的重要举措。此举有助于该行专业化开展市场化债转股及股权投资试点业务，为企业提供全方位、多层次的融资支持，进一步提升该行综合化经营能力，全面推动高质量发展。
招商银行行长王良曾在业绩发布会上表示，对招行而言，设立AIC公司是非常有意义的。“招商银行得悉政策以后进行了认真的研究和论证。第一，我们的资本有这个实力；第二，我们也有这个基础，招银国际过去在股权投资方面积累了丰富的经验，取得了很好的投资成效；第三，在服务方面，除了贷款融资需求以外，我们在股权投资方面能和企业共担风险、共享收益，存在这样的需求。”
记者注意到，今年5月7日，兴业银行获准筹建兴银金融资产投资有限公司，这是首家由股份行设立的AIC，注册资本为100亿元。6月3日，中信银行获准筹建信银金融资产投资有限公司，注册资本100亿元。本次招商银行获批筹建AIC公司是股份行中的第三家。
博通咨询首席分析师王蓬博接受《每日经济新闻》记者微信采访时表示，持有AIC牌照，意味着可以合法开展市场化债转股，将银行对企业的债权转化为股权，帮助企业降低杠杆率、优化资本结构，也为银行处置不良资产提供新路径。
王蓬博说，以往，银行受限于传统信贷业务模式，在面对企业尤其是科创企业融资需求时，手段较为单一。有了AIC牌照后，银行可开展市场化债转股业务，将部分质量相对较高的不良债权转为股权，既助力企业降杠杆，又能优化自身资产质量，获取长期增值回报。从综合经营角度看，AIC 牌照打破了商行与投行之间的壁垒，银行得以开展股权融资、并购重组等服务，实现投贷联动、股债结合，深化综合化经营。
支持科技创新方面的作用会越来越明显
金融资产投资公司是经管理机构批准，在中华人民共和国境内设立的，主要从事银行债权转股权及配套支持业务的非银行金融机构。
2021年11月，原银保监会发布《关于银行业保险业支持高水平科技自立自强的指导意见》，提出鼓励金融资产投资公司在业务范围内，在上海依法依规试点开展不以债转股为目的的科技企业股权投资业务。这意味着AIC股权直投业务试点开始。
2024年9月，金融监管总局印发通知，将五家大型商业银行设立的金融资产投资公司股权投资试点范围由上海扩大至北京等18个城市，并纳入稳经济增长一揽子增量措施抓好落实，指导大型商业银行和金融资产投资公司推动试点落地见效。
AIC试点机构也在扩容。今年3月，金融监管总局发布《关于进一步扩大金融资产投资公司股权投资试点的通知》，支持符合条件的商业银行发起设立金融资产投资公司。
王蓬博表示，科技企业具有高投入、高风险、高回报、长周期等特征，与银行传统信贷风险偏好差异大，以往从银行直接获取贷款难度较高，企业为了发展往往只能找风投机构，而银行的股权投资业务恰好能弥补这一短板。
近几年，全球风投市场受宏观经济波动、地缘政治紧张以及资本市场不确定性加剧等因素影响，资金呈现出持续减少的态势。在此背景下，AIC可凭借银行的资金优势与广泛资源，在风投资本收缩时，填补风投减少带来的资金缺口。
同时，也要看到银行在资金和架构方面的优势，一般获牌的AIC银行，资金实力都比较强，有完整的制度框架和良好的财务状况，能为科创企业提供大规模、低成本的资金支持，作为耐心资本长周期陪伴科创企业成长。随着企业逐步发展壮大，银行也有能力为科创企业提供更多的金融服务，引入多元化科技金融产品体系，在投后管理中撬动商业银行资源。
当然，从风险管控角度看，科技企业的高风险特性决定了投资面临较大不确定性，银行风投团队也需构建完善的风险评估体系，精准识别和衡量投资风险，避免因投资失败造成重大损失。
“AIC在支持科技创新方面的作用会越来越明显。”此前，农银投资董事长许多表示，AIC资本金规模较大，可通过发行金融债券等渠道融资，有雄厚的资金实力支持企业发展。
记者注意到，目前已有多家AIC股权投资试点落地。今年4月，深圳金融监管局发布消息称，深圳推动AIC股权投资试点落地，已签署11只股权投资基金合作意向协议，意向落地基金规模达570亿元。
此外，截至今年4月，工银投资、农银投资、中银投资、建信投资、交银投资等五大行金融资产投资公司已全部完成在天津的基金布局，意向合作规模总计达300亿元。
