茅台批价回升！大消费强势反弹，消费龙头ETF（516130）震荡收红！机构：消费行业或延续温和复苏态势

　　大消费今日（7月3日）震荡走强，纺织服装、机械、农林牧渔、汽车等多个细分板块成份股表现亮眼。荟聚各细分消费板块龙头股的热门ETF——消费龙头ETF（516130）早盘高开后持续红盘震荡，截至收盘，场内价格涨0.53%。

　　成份股方面，截至收盘，九号公司大涨5.06%，华利集团涨4.78%，伟星股份涨2.5%，牧原股份、石头科技、梅花生物等多股涨超1%。

　　前期，或受“禁酒令”等政策冲击，以白酒为首的大消费板块出现了较大幅度回调。西部证券分析指出，近期相关部门针对违规吃喝专项整治过程中出现的“层层加码”现象进行了规范纠偏，市场情绪趋于稳定。最新酒价数据显示，此前急跌的茅台批价在上周已止跌回升，2025年飞天原箱批价回升至1900元以上。

　　西部证券建议，白酒板块可重点关注业绩增长稳定且股息回报明确的标的。对于大众品投资，提出三条主线：一是业绩增长有望超预期的行业龙头企业；二是新品类持续渗透带来的投资机会；三是部分当前估值处于低位，但存在改善预期的标的。

　　国泰君安表示，在外部形势不确定性增加的背景下，2025年消费将是重要的经济增长驱动力，政策刺激下消费领域有望不断涌现新动能、新场景，使得居民更加能消费、敢消费、愿消费，预计消费品类和渠道的持续创新和拓展可期。

　　从估值方面来看，Wind数据显示，截至昨日（7月2日）收盘，消费龙头ETF（516130）标的指数消费龙头指数市盈率为17.24倍，位于近5年来3.91%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显。

　　展望后市，国泰海通表示，渠道创新和品类创新或将互相驱动，消费的结构性特征或将延续，在此基础下，食品饮料行业中具备渠道调节能力，例如零食等赛道，以及具备产品创新能力的企业，例如饮料等赛道，或将呈现明显的供给驱动型增长，利润弹性释放有望延续。

　　还有机构表示，2025年下半年消费行业或将延续温和复苏态势。必选消费领域因需求稳定、库存改善，企业盈利有望修复；可选消费中，传统龙头通过多品牌战略和海外扩张寻找新增长点，新兴消费子行业景气度持续提升。

　　资料显示，消费龙头ETF（516130）跟踪复制的消费龙头指数是全市场首个将投资策略结合的消费类策略指数，在A股众多消费子行业中甄选最具代表性、盈利质量最优质的细分行业龙头公司。聚焦贵州茅台、格力电器、伊利股份、山西汾酒等大市值白马股，前十大重仓股权重合计约7成！同时兼顾九号公司等新兴消费龙头成长机遇。

　　数据来源于沪深交易所、公开资料等，截至2025.7.3。

　　风险提示：消费龙头ETF被动跟踪中证消费龙头指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2018.11.21。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，指数回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，消费龙头ETF的风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对以上基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。