北京商报：国家队不断加码ETF终将量变到质变

　　来源：北京商报

　　国家队对ETF的增持并非短期操作，而是基于对资本市场长期价值的深刻判断。2024年，A股市场因流动性风险承压，中央汇金通过大举买入宽基ETF（如沪深300、上证50等），直接为市场注入流动性，稳定了指数波动。2025年，增持范围进一步扩展至科创50、创业板指等科技主题ETF，体现出对国家战略性新兴产业的定向支持。

　　国家队的持续增持正在重塑A股市场的生态。ETF作为一篮子股票的组合投资工具，降低了普通投资者的择股难度和交易成本。以沪深300ETF为例，其跟踪的指数涵盖沪深两市300家龙头公司，投资者通过一键买入即可实现分散投资，避免了因个股风险导致的损失。这种普惠性特征，使得ETF成为个人投资者和机构资金入市的重要通道。

　　国家队通过ETF优化了市场资源配置。日前，诚通金控等机构增持国资央企及战略性新兴产业等主题ETF，这一举措不仅稳定了相关板块的估值，还引导资金向科技创新、高端制造等领域聚集。例如，科创50ETF的规模增长，直接反映了市场对半导体、人工智能等硬科技领域的看好。这种市场化加政策化的组合拳，既维护了市场稳定，又推动了产业升级。

　　更深层次的影响在于，ETF的普及加速了A股市场的机构化进程。个人投资者通过ETF间接参与市场的比例持续上升，机构占比持续走高。这种趋势下，市场的投机氛围减弱，长期价值投资理念进一步深入人心。

　　国家队加码ETF的质变效应，已经体现在市场信心和资金结构的双重改善上。2025年4月，A股在外部冲击下一度大幅波动，但国家队增持后，市场恐慌情绪迅速缓解。这种政策底与市场底的共振，为后续行情奠定了基础。

　　从长期看，ETF的质变效应将进一步释放。一方面，随着养老金、企业年金等长期资金入市，ETF作为稳健收益的投资标的，将吸引更多耐心资本。另一方面，ETF的多元化发展将丰富投资者的工具箱，提升市场的深度和广度。

　　更重要的是，国家队通过增持ETF传递的政策信号，正在重塑全球投资者对中国资产的认知。2025年，高盛等国际机构上调MSCI中国指数和沪深300指数的目标点位，并指出人民币升值将直接促进中国股市上涨。这种中国资产重估趋势，与国家队增持形成共振，为A股市场打开了新的增长空间。

　　随着ETF规模的持续扩张和市场生态的完善，国家队增持的质变效应将更加显著，成为推动A股市场繁荣的重要力量。对于投资者而言，把握这一趋势，既能应对市场波动，也能分享中国经济发展的红利。